魔幻的2022，石油公司业绩一路“狂飙”。如果说回首过去一年哪个行业是最红火的，不得不说的就是能源行业。1月31日，国家统计局发布的最新数据显示：2022年，在41个工业大类行业中，21个行业利润总额比上年增长，19个行业下降，1个行业由亏转盈。其中：石油和天然气开采业利润总额比上年增长1.10倍，位列各行业第一。
01创纪录的利润
如果说上面的数字不够直抵人心，那么最近各大石油公司相继披露的业绩情况则是不断刷屏各大网站，宣示着那个令石油公司狂欢的2022。
1月19日晚间，中国石油、中国海油相继披露业绩预增公告。受油气价格大涨提振，两大石油央企去年业绩亮眼，均创有史以来最高纪录。其中，中国石油预计2022年净利润1450-1550亿元，同比增长57%-68%；中国海油预计2022年净利润1396-1436亿元，同比增长99%-104%。两家公司去年的归母净利润均刷新历史同期新高，且远高于在史上其他高油价周期（2008年、2011-2014年）取得的业绩。而放眼全世界，亦是如此。近期，西方五大石油巨头陆续公布2022年度总收益。
美国超级巨头雪弗龙率先公布了其有史以来最高的年度利润，由于油气价格上涨和美国产量创纪录，其去年的调整后收益比2021年翻了一番多，达到365亿美元（约合人民币2480亿元）。
紧接着，美国石油巨头埃克森美孚也公布了财报，该公司2022年的净利润为557亿美元（约合人民币3784亿元），去年每小时收入约630万美元，不仅创下公司纪录，也创下西方石油行业的历史新高。2月2日，荷兰石油巨头壳牌最新公布的财报显示，壳牌公司2022年调整后的盈利为399亿美元（约合人民币2710亿元），比2021年的盈利翻了一番，也是其115年历史中的最高值。此后，英国石油公司bp也公布了其2022年经营业绩。在油气行业维持超高景气度的背景下，bp去年净利润达到277亿美元（约合人民币1880亿元），刷新该公司的盈利最高值纪录。当地时间2月8日，法国道达尔能源公司公布的财报显示，2022年该公司净利润达205亿美元，较2021年的160亿美元增长28%，创下新高。根据报告，如不扣除与俄罗斯业务等相关损失，道达尔能源公司去年全年调整后净利润达362亿美元（约合人民币2464亿元），是2021年的两倍。实际上，去年不仅仅是上游的石油巨头们获得了高额的收益，在高油价背景下，油服企业去年也取得了亮眼的成绩。其中，在四大国际油服巨头中，斯伦贝谢继续遥遥领先，全年净利润34.41亿美元，同比增长82.93%。昔日的油服巨头威德福2022年全年净利润为2600万美元，终于实现了翻身。从国内油服企业业绩预告来看，大部分企业抓住了上游公司增储上产的有利时机，盈利水平大幅提高。其中，中海油服、海油发展、杰瑞股份三家企业预计盈利均在20亿元以上。
02飙涨的利润背后
飙涨的利润自然让人喜悦，但创纪录的利润背后，究竟是什么原因在加持？让我们做一个简单的复盘。首先，最容易想到的就是俄乌冲突带来的能源危机，导致的油价高涨。诚然，俄乌冲突作为直接导火索，点燃了人们对于油气短缺的恐慌情绪，使得国际原油价格攀升。然而能源危机的背后，更深层次的原因则是长期以来的上游投资不足，使得石油出现了供不应求的状态，进而导致了本轮油价高涨。据统计，2015年全球油气上游投资锐减了25%，此后一直保持低位。由于油气行业从投资到产生新供给的时间一般为5-8年，因此，2015年以后油气行业投资减少的后果在2021年后逐渐显现。事实上，在俄乌冲突之前的今年2月份，原油价格就已经达到了90美元/桶。纵观2022年全年，布伦特原油现货平均价格高达98.96美元/桶。而除了以上两个因素之外，还有一个不容忽视的因素，那就是成本。毕竟成本始终是石油公司的核心竞争力，无论在高油价还是低油价时期。而在各大公司业绩发布会上，也都提到了成本这一因素。例如对于业绩大增，中国海油表示，2022年公司进一步巩固成本核心竞争力，提升价值创造能力，盈利水平同比大幅提升。埃克森公司CFO介绍：“总体收益和现金流同比有了相当大的增长。这来自于强劲的市场、强劲的吞吐量、强劲的生产以及真正良好的成本控制。”实际上，自2014年国际原油价格大幅下降以来，各大油气公司都在进行大力度的降本增效。国际石油公司纷纷采取供应链管理、优化项目设计、技术管理创新等方式应对低油价谋生存，桶油成本显著下降，抗风险能力明显提升。例如，挪威国家石油公司2017年生产时效较2013年上升7.6个百分点至92%，钻完井周期较2013年平均下降45%，钻井日进尺提高85%。这一时期，国内“三桶油”也打破高速增长时期形成的“速度情结”、对粗放管理模式的“路径依赖”，强化价值创造理念。把发展观念从规模速度型转向质量效益型，发展动力从主要依靠资源要素驱动向管理、科技、创新驱动。自2014年以来，中国石油开源节流降本增效工程，5年累计增效1335亿元，年均增利约267亿元。其实，也正是这一阶段的降本增效，为本轮利润暴涨打下了坚实的基础。
03利润神话能否延续？
过去的成绩辉煌无比，但历史的车轮终将滚滚向前。新的一年，油气行业将走向何方？从目前发布的数据来看，国际能源署（IEA）预计全球石油需求将在2023年创下历史新高。与此同时，在穿越了上游投资的低谷期之后，2023年石油行业的资本支出迎来大步增长。据美国能源信息公司Energy Intelligence预计，2023年全球石油行业上游资本支出将达到4850亿美元，同比增长12%，较2020年的低谷回升约30%。不过，尽管上游资本支出显著回升，但仍然很难达到2013—2014年峰值时期的7000多亿美元水平。因为随着能源转型，大多数石油公司更愿意专注于成本更低、碳排放更低、投资回报更快的项目。此外，目前仍存在多重不确定因素，例如俄油出口受阻等等。此前，多家国际机构也作出了油价预测。其中，美国能源信息署（EIA）预测，2023年布伦特原油均价为每桶83美元。高盛则认为，全球石油需求增长将推动油价今年突破100美元，布油到第四季度可能达到每桶105美元。欧佩克秘书长日前对媒体表示，欧佩克决心在2023年“不惜一切代价”，保持石油市场平衡。综合来看，2023年原油市场或将维持紧平衡，油价保持在中高位波动。（2023-02-11）